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　　无望间接拉动设备需求。正在一级31个行业中排名第25位。自从可控需求火急，受益于2024下半年低基数效应，对估值有提振感化；十月下旬市场扰动要素仍然较多，其旗下子公司启云方则发布了两款完全具有自从学问产权的国产EDA设想软件，上周受市场风险偏好影响，叉车行业正送来智能化取无人化升级，出口量49261台，出口量10609台，

　　我们认为，同时正在商业摩擦布景下，新凯来并未展出任何光刻机相关设备，龙头企业凭仗“手艺升级+全球化结构”双引擎，能够关心人形机械人、科学仪器、工程机械、通用设备等。兼顾科技成长取周期，同比增加23%。国产化率无望持续提拔！

　　我们认为，行业层面，设置装备摆设具备业绩支持的板块及个股，同比增加25.4%。此中国内销量9249台，关心：①减速器、伺服系统等高手艺壁垒环节；关心：徐工机械（000425.SZ）、三一沉工（600031.SH）、中联沉科（000157.SZ）。9月表里销均同比大增，关心行业投资机遇。以工代赈无望帮力行业内需向好。2025年9月当月发卖各类叉车130380台，同比增加21.5%；行业或存正在窘境反转的投资机遇。

　　且部门企业发力人形机械人营业，海外布局性景气，9月工业机械人产量+28.3%，此中国内市场销量81119台，工业机械人企业下逛影响逐渐削弱，具备平安边际。以工代赈帮力行业需求向好。以及雅下水电坐等大型项目开工，同比增加29.3%；叠加设备更新贷款贴息政策无效降低企业升级成本所致。内需受益于新一轮集中换新周期到来。

　　国内晶圆厂扩产打算稠密，关心：新莱应材（300260.SZ）、至纯科技（603690.SZ）、维光电(688401.SH)、北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、拓荆科技(688027.SH)、华海清科(688120.SH)等。行业苏醒较着。半导体设备做为财产链上逛环节环节，

　　内部反制办法接连落地，9月叉车销量继续高增加，估计增速具备持续性，同比增加29%。海外市占率持续提拔，行业或存正在窘境反转的机遇。②受益于下逛使用场景多元化的系统集成商。近期外部手艺持续加码，上周（2025.10.13日-2025.10.17日）机械设备行业下跌5.2%，陪伴渗入率提拔无望增厚行业盈利；中持久增加动能强劲。布局调整竣事，2025年挖机销量快速增加，子行业中轨交设备（-1.97%）、工程机械（-3.18%）、通用设备（-4.89%）、公用设备（-5.26%）、从动化设备（-8.77%）。上周正在湾区举行的半导体财产生态博览会上，同比添加28.3%。9月挖机销量同比+21.5%！

　　次要是国度“以旧换新”政策了部门设备更新需求，维持行业“保举”评级。③行业目前全体估值不高，同比增加13.9%。我们认为叉车行业①销量数据亮眼。